Việt Nam - Canada thiết lập quan hệ ngoại giao chính thức từ năm 1973, tuy nhiên quan hệ thương mại giữa hai bên chỉ mới được tăng cường và mở rộng trong những năm gần đây. Từ năm 2015, Việt Nam là đối tác thương mại lớn nhất của Canada trong khu vực ASEAN. Với việc CPTPP có hiệu lực từ cuối năm 2018 với Canada và đầu năm 2019 với Việt Nam, quan hệ thương mại song phương giữa 2 nước đã có một bước chuyển mình mới. Kim ngạch thương mại hàng hóa Canada-Việt Nam đã tăng gấp 7 lần, từ mức 1,1 tỷ USD năm 2010 lên hơn 7 tỷ USD năm 2022, trong đó, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam vào Canada tăng hơn 6 lần (từ 802 triệu USD lên trên 6,3 tỷ USD) và kim ngạch nhập khẩu vào Việt Nam từ Canada tăng hơn 2 lần (349 triệu USD lên 711 triệu USD). Các sản phẩm Việt Nam như hải sản, trái cây, nội thất, giày dép, quần áo và điện tử đang tìm thấy một thị trường rộng lớn tại Canada. Tuy nhiên, do tác động từ tình hình kinh tế thế giới, trao đổi thương mại song phương giữa Việt Nam và Canada trong 11 tháng đầu năm 2023 có xu hướng giảm nhẹ, cụ thể kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 5,69 tỷ USD giảm 13% so với cùng kỳ năm 2022, trong đó xuất khẩu đạt 5,15 tỷ USD giảm 13%, nhập khẩu đạt 546 triệu USD 16,9 % so với cùng kỳ năm 2022.

Về xuất khẩu, giai đoạn 2000-2022, xuất khẩu của Việt Nam sang thị trường Canada gia tăng liên tục với tốc độ tăng trung bình đạt 23,9%/năm. Năm 2019, năm đầu tiên thực hiện Hiệp định CPTPP, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Canada đạt 3,967 tỷ USD, tăng 31,6% so với 2018. Năm 2020, dưới ảnh hưởng nặng nề của đại dịch Covid-19, căng thẳng thương mại ở nhiều khu vực và làn sóng bảo hộ lên cao, xuất khẩu của Việt Nam sang Canada vẫn giữ được mức tăng trưởng 9,87%, lên mức 4,35 tỷ USD. Đặc biệt, năm 2022, xuất khẩu sang Canada tăng 20,8%, tương đương với 5,27 tỷ USD là mức tăng cao kỷ lục từ trước đến nay.

Các mặt hàng xuất khẩu chủ lực sang thị trường Canada bao gồm: Máy, Thiết bị điện, Thiết bị viễn thông, Tái tạo hình ảnh và âm thanh truyền hình; Dệt may; Giày dép; Máy móc thiết bị cơ khí; Đồ gỗ nội thất; Sắt thép; Thủy sản…

Tuy nhiên, thị phần xuất khẩu các sản phẩm xuất khẩu chủ lực sang Canada vẫn còn rất nhỏ so với các sản phầm cùng loại của Canada nhập khẩu từ thế giới. Trong số các mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam sang Canada năm 2021, chỉ 2 nhóm máy móc thiết bị cơ khi và nhóm máy, thiết bị điện có thị phần tương đối trong tổng kim ngạch nhập khẩu nhóm hàng này của Canada từ thế giới (lần lượt ở mức 14,45% và 9,5%), còn hầu hết các mặt hàng có lợi thế xuất khẩu khác của Việt Nam như các sản phẩm dệt may, giày dép, rau quả và thủy hải sản,… (là những nhóm hàng Việt Nam có lợi thế xuất khẩu lớn) chiếm tỷ trọng rất thấp trong tổng nhập khẩu của Canada từ thế giới năm 2021  (cụ thể dệt may chiếm khoảng 0,8-1%; giày dép (0,4%), thủy sản (0,5%), hoa quả (1,1%). Về nhập khẩu, Việt Nam nhập khẩu từ Canada một số sản phẩm như Thịt và các chế phẩm từ thịt, Máy móc thiết bị cơ khí, Hạt có dầu, Thủy sản và chế phẩm hải sản, Máy móc thiết bị cơ khí. Các sản phẩm nhập khẩu từ Canada của Việt Nam rất khiêm tốn so với tiềm năng, tốc độ tăng trưởng nhập khẩu không ổn định trong giai đoạn 2018-2022, đặc biệt trong năm 2022, tổng kim ngạch nhập khẩu từ Canada giảm nhẹ 6,3%.

Nhằm tăng cường các kênh đối thoại, tham vấn, nâng cao năng lực, giải quyết các vấn đề vướng mắc, thúc đẩy hợp tác kinh tế, thương mại giữa Việt Nam và Canada, ngày 11 tháng 1 năm 2022, Bộ Ngoại giao, Thương mại và Phát triển Canada và Bộ Công Thương đã ký kết Biên bản thoả thuận thành lập Uỷ ban hỗn hợp về Kinh tế Việt Nam - Canada.